2月25日，大和发表研究报告，认为阿里巴巴年第三季度增长表现艰难。该行下调目标价3.1%，由160港元下调至155港元，维持买入评级不变。大和指出，阿里巴巴年第三季度各大板块收入和利润均低于预期，预计未来两到三个季度客户管理收入增长缓慢。此外，云业务和其他新业务也需要几年时间才能见到成效。该行认为，剥离Lazada、盒马、菜鸟和云业务将有助于释放估值，尤其是上述业务的收入增速放缓。该行预计2022财年客户管理收入接近指引底部，年化20%左右；第四季度，持平。截至发稿，阿里巴巴，港股股价上涨1.43%，至106.4香港元，总市值约2.31万亿香港元。